ANNOUNCEMENTS:
Join our WhatsApp channel to receive curated fatwas.
401(k) plan providers typically allows participants to take loans from their own 401(k) accounts. However, these loans are not interest-free. Here are some key points about 401(k) loans that are generally applicable:
401(k) loans generally charge interest, which is usually set at the prime rate plus 1-2%. The interest you pay goes back into your own 401(k) account, essentially paying yourself rather than a lender. The "interest" is basically me contributing again into my personal account and no one else. Is this allowed?
A 401(k) loan permits individuals to temporarily access funds from their 401(k) account or other eligible retirement plans. This process involves borrowing from one’s own savings without the involvement of a third-party lender. Loan repayments, including interest, are deposited directly back into the individual’s 401(k) account.[1]
Since the interest charged on the loan is repaid directly into the participant's 401(k) account, it essentially functions as an internal transfer, i.e., transfer from one account to another account of the same accountholder, rather than a borrowing expense; consequently, while termed "interest," it is not classified as such.[2] This differs from situations where an individual pays interest to a third-party lender and is later reimbursed, which is impermissible, as the interest in such instances is still paid externally.[3] By contrast, this scenario involves no third-party lender, only a transfer within the participant's own funds. Hence, taking a loan from one’s own 401(k) is permissible and any excess paid to oneself is not interest.[4]
And Allah knows best.
Ml. Muhammad Bilal Khizar
Student, Darul Iftaa Chicago
Checked and Approved:
Mf. Abrar Mirza
Head Mufti, Darul Iftaa Chicago
[1] "Borrowing From Your 401(k) Plan", Investopedia. Accessed December 10, 2024. https://www.investopedia.com/articles/retirement/08/borrow-from-401k-loan.asp.
"Retirement Topics – Loans," IRS. Accessed December 10, 2024, https://www.irs.gov/retirement-plans/plan-participant-employee/retirement-topics-loans.
"Taking Money from Your 401(k)," Fidelity. Accessed December 10, 2024, https://www.fidelity.com/viewpoints/financial-basics/taking-money-from-401k.
"Should You Borrow from Your 401(k)?" Bankrate. Accessed December 10, 2024, https://www.bankrate.com/retirement/borrow-from-401k-loan/.
[2] والمعنى هو المعتبر في هذه العقود
(الهداية، كتاب البيوع: ٥/٤؛ البشرى)
والعبرة للمعاني
(الإختيار، كتاب البيوع: ٢/٤؛ العلمية)
فإن المعنى هو المعتبر في هذه العقود
(درر الحكام، كتاب البيوع: ٢/٥٢٢؛ مركز حرف البحث)
والحاصل كما في الهداية أن المعتبر في هذه العقود هو المعنى
(البحر الرائق، كتاب البيع: ٥/٤٤٣؛ العلمية)
والمعنى هو المعتبر في هذه العقود
(اللباب في شرح الكتاب، كتاب البيوع: ص ٢١٤؛ العلمية)
(فتاوى دار العلوم زكريا، كتاب البيوع، انشورنس كے احكام كا بيان: ٥/٤٤٤-٤٤٦؛ زمزم)
[3] “Paying Interest to One Party If Compensated by Another”, Darul Iftaa Chicago, November 27, 2024. Accessed December 10, 2024. https://daruliftaa.us/fatwa/251/
[4] [ولا ربا بين المولى وعبده] لأن العبد وما في يده ملك لمولاه، فلا يتحقق الربا
(الهداية، كتاب البيوع، باب الربا: ٥/١٩٤؛ البشرى)
[ولا ربا بين المولى وعبده] لان العبد وما في يده ملك للمولى
(الجوهرة النيرة، كتاب البيوع، باب الربا: ١/٢٥٥؛ ديوبند)
[ولا ربا بين السيد وعبده مأذونا غير مديون] لأن العبد وما في يده حينئذ يكون ملك مولاه، فلا يكون بينهما بيع ليتحقق الربا
(درر الحكام، كتاب البيوع، باب الربا: ٢/٦٢٤؛ مركز حرف البحث)
[ولا ربا بين المولى وعبده] لأنه وما في يده ملكه
(البحر الرائق، كتاب البيع، باب الربا: ٦/٢٢٥؛ العلمية)
[ولا ربا بين السيد وعبده] لأنه وما في يده ملكه
(مجمع الأنهر، كتاب البيوع، باب الربا: ٣/٩٥؛ إحياء التراث العربي)
[ولا ربا بين المولى وعبده] لأن العبد وما في يده ملك لمولاه فلا يتحقق الربا
(اللباب في شرح الكتاب، كتاب البيوع، باب الربا: ص ٢٤٣؛ العلمية)
December 22, 2024
Finance